На фоне «перегрева» экономики Нацбанк начал модификацию денежно-кредитной политики
Фото: freepik.com
В течение 2022–2023 гг. органы власти фактически работали в антикризисном режиме. Многие решения в монетарной сфере были ориентированы в первую очередь на поддержку реального сектора. Наступивший год знаменует постепенный возврат в прежнюю, более «спокойную» колею.
Актуальность выхода из прежнего режима
Необходимость внесения корректировок с помощью инструментов денежно-кредитной и, шире, экономической политики была внятно озвучена еще в июльском докладе начальника главного управления монетарной политики и экономического анализа Нацбанка Дмитрия Мурина. В частности, он указал, что значимым проинфляционным фактором в Беларуси продолжают оставаться высокие инфляционные ожидания населения и бизнеса.
По мнению специалиста, введение в IV квартале 2022 г. нового механизма ценообразования позволило уменьшить перенос необоснованных рисков и негативных ожиданий в цены. По мере замедления инфляционных процессов на потребительском рынке инфляционные ожидания населения и предприятий начали снижаться, но они по-прежнему значительно превышали фактическую инфляцию.
Поддержка Нацбанком мягких монетарных условий осуществлялась благодаря преобладанию во 2-м полугодии 2022 г. – 1-м полугодии 2023 г. дезинфляционных экономических факторов. Реальный эффективный курс белорусского рубля находился вблизи равновесия с несущественным отклонением в сторону недооценки.
При этом, согласно Д. Мурину, восстановление деловой и потребительской активности в...
